清境资讯网

　　今年以来，A股的表现可以说是相当强劲，只是最近出现了小的调整。

　　可是，就是这样的调整，有些投资者就受不了了，担心股市又重新跌回去。比如最近就有个用户在后台留言问到，买的二八轮动组合已经出现了亏损，要不要赎回？

　　其实在三思君看来，完全没有必要为股市的这次调整而担心。因为从估值上看，现在的市场依然还是很便宜的。

　　比如以沪深300指数为例。

　　虽然与10年前(2009年)相比，指数点位没有太大的变化，但是指数的估值(市盈率)却从当初的30倍下降到了目前的12倍左右。

　　为了让大家理解指数估值的含义，三思君在这里就稍微解释一下，什么是市盈率。

　　根据百度的定义，市盈率是某只股票的股价与每股盈利的比值。股价就是买这只股票所花的成本(大家都懂)，而盈利则是投资这只股票每四川火姐年获得的回报。

　　举个例子，公司A的每股盈利为10元，而股价为100元，那么市盈率就为10倍；公司B的每股盈利为2元，而股价为100元，那么市盈率就为50倍。

　　也就是说，如果你按照100元买入A公司股票的话，且假设未来每一年A公司每股盈利都维持在10元，那么你投资A公司10年就能回本了，而同样的条件下，投资B公司就要需要50年才能回本了。

　　所以公司A和公司B相比，公司A的投资价值更高。这就是，我们需要了解股票估值的意义所在。

　　当然也不是说，所有市盈率低的股票，其投资价值都很高。因为有些市盈率很低的股票，表面上看着很便宜，但如果公司未来的盈利持续下降，即使现在的市盈率不到5倍，其投资价值也是有限的。

　　但是我们买的是基金，不是个股，所以如果某个宽基指数的估值(市盈率)很低，那么它的投资价值也就很高。因为宽基指数会包含各个行业、不同类别的公司，所以这“一揽子股票”会平摊因个股、某个行业带来的盈利下降的风险。

　　因此虽然从点位上看，沪深300指数与10年前相比没有什么大的变化，但是目前12quickhackkit倍左右的估值(市盈率)明显比当初30多倍的估值，更具投资价值了。

　　然而，大家之所以还有各种担心，那是因为与年初的2400点相比，看着现在大盘3000多点，就很自然的觉得现在的市场贵了。这就像很多投资者在2018年下半年看见大盘跌破3000点，就觉得很便宜，是一个道理。因为2018年年初大盘有3500多点。

　　其实这就是典型的“锚点效应”。因为这个“锚点心理”，即使我们知道现在股市的估值已经很低了，但是由于之前买的价格更低，所以一直抱有等着股市“再跌跌、再等等”的想法，导致最终仓位很低或者根本就没有仓位。

　　所以三思君觉得，不管市场怎么涨跌，我们都应该放弃这种“锚点心理”，依据市场的估值来做投资判断。

　　- END -

　　*风险提示：投资有风险，决策需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关资料仅供参考，不构成投资建议凤囚凰19楼。投资人请详阅基金合同，并自行承担投资基金的风险。