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　　救赎之旅 & 鼓Solo许巍 - 此时此刻 演唱会 LIVE记录辑

　　一、关于政治局会议和国务院常务会议

　　原则上，

　　（一）中共中央政治局会议每季度召开一次，每次会议的主题包括1-2个。其中，在每个季度的第一个月份召开的政治局会议主要以研判经济形势和部署第当季的经济任务为主，每年的12月份召开政治局会议则主要在总结当年和研判第二年经济金融形势的基础上、部署第二年的工作任务，因此颇为受关注。

　　每季度10次左右的国务院常务会议则较政治局会议更为具体，每次3个左右的议题。

　　会议时间2016年以来11次中共中央政治局会议重点内容梳理20181031（1）经济运行稳中有变、下行压力有所加大，部分企业经营困难较多，要高度重视，增强预见性，及时采取措施。（2）我国经济形势是长期和短期、内部和外部等因素共同作用的结果，一些政策效应有待进一步释放。（3）实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，做好“六稳”，有效应对外部经济环境变化。（4）研究解决民营企业、中小企业发展中遇到到的困难。（5）激发资本市场活力，保护在华外资企业。（6）使出台的各项政策措施尽快发挥作用。抓好庆祝改革开放40周年活动和举办首届中国国际进口博览会。（7）做好冬季各项民生保障工作，保障农民工资及时足额发放……确保社会大局稳定20180731（1）经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战，外部环境发生明显变化 。（2）下半年要保持经济社会大局稳定，……推动高质量发展，任务艰巨繁重……保持经济运行在合理区间。（3）实施积极的财政政策和稳健的货币政策，财政政策在扩大内需和结构调整上发挥更大作用，保持流动性合理充裕，做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。保护在华外资企业，把补短板作为当前的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度。（5）坚定做好去杠杆工作，把防范化解金融风险与服务实体经济更好结合起来，协调好各项政策出台时机，提高金融服务实体经济的能力和意愿。（6）继续研究推出一批管用见效的重大改革举措，要落实扩大开放、大幅放宽市场准入，精心办好首届中国国际进口博览会。（7）下决心解决好房地产市场问题，坚持固城施策，坚决遏制房价上涨。（8）把稳就业放在更加突出位置，做实做细做深社会稳定工作。

　　20180423

　　（1）经济周期性态势好转，世界经济政治形势更加错综复杂。

　　（2）完成全年目标任务需要付出艰辛努力，要主动同高质量发展的要求对表，对得上的加紧推，对不上的及时改。同时要出台高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核办法。

　　（3）坚持积极财政政策取向不变、保持货币政策稳健中性。

　　（4）运用市场化法治化手段化解过剩产能，加强关键核心技术攻关，降低企业融资、用能和物流成本 。

　　（5）深化国企国资、财税金融改革，推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展。

　　20171208

　　（1）指出2018年是19大开局之年、改革开放40周年、十三五规划的关键一年，要加强党对经济工作的领导。

　　（2）创新和完善宏观调控，推动质量变革、效率变革、动力变革，引导和稳定预期。

　　（3）使宏观杠杆率得到有效控制 ，防范风险工作取得积极成效。

　　（4）激发各类市场主体活力，加快住房制度改革和长效机制建设。

　　20170724

　　（1）站在经济长周期和结构优化升级的角度，把握经济发展阶段性特征。

　　（2）把握稳和进的关系，保持政策连续性和稳定性，财政政策积极和货币政策稳健，适度扩大总需求。

　　（3）确保不发生系统性金融风险的底线。

　　（4）紧紧抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子。

　　（5）积极稳妥化解累积的地方政府债务风险，规范地方政府举债融资，坚决遏制隐性债务增量。

　　（6）深入扎实整治金融乱象，加强金融监管协调。

　　（7）稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性。

　　20170425

　　（1）当前经济向好有周期性等因素，经济结构调整任重道远，要用新常态的大逻辑研判经济形势。

　　（2）积极推进供给侧结构性改革，确保不发生系统性金融风险。

　　（3）创造性开展工作，加强调查研究，改善投资者预期。

　　（4）加快形成促进房地产市场的长效机制。

　　（5）高度重视防控金融风险，加强监管协调，加大惩处违规违法行为工作国庆节。

　　20161209

　　（1）产能过剩和需求结构升级的矛盾仍然突出，一些领域金融风险显现，部分地区困难较大。

　　（2）积极推动农业供给侧改革性改革，加快研究建立符合国情、适度市场规律的房地产平稳健康发展长效机制，加快推进国企、财税、金融、社保等基础性关键性改革。

　　20161028（1）经济走势继续分化，地区、产业、企业之间增长情况差异较大。（2）确保实现今年经济社会发展预期目标。（3）有效实施积极的财政政策，坚持稳健的货币政策。（4）巩固投资有所企业态势。

　　20160726

　　（1）新常态特征更明显，要把握好经济发展新常态这个大逻辑。

　　（2）继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

　　（3）落实各项减税降费措施，发挥财政资金效应。

　　（4）有效防范和化解金融风险隐患，保持人民币汇率在合理均衡水平上要基本稳定。

　　（5）要持续深化“放、管、服”和财税、金融、创新、国企等重点领域改革 。

　　（6）实现优胜劣汰和产业重组，提升产能过剩行业集中度。

　　（7）去产能和去杠杆的关键是深化国有企业和金融部门的基础性改革，去库存和补短板的指向要同有序引导城镇化进程和农民工市民化有机结合起来，降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。

　　20160429

　　（1）经济下行压力仍然较大，一些实体企业生产经营仍然困难，市场风险点增多。

　　（2）实行积极的财政政策和稳健的货币政策，确保党中央确定的政策不走样、不变形。

　　（3）保持人民币汇率基本稳定、逐步形成以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制。

　　（4）加快提高户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求，有序消化房地产库存，实行差别化的调控政策。

　　20151214

　　（1）提高投资有效性，没有提及积极的财政政策，只是提及适度扩大总需求。

　　（2）通过兼并重组、破产清算，实现市场出清。

　　（3）通过降低制度性交易成本 、企业税费负担、社保保险费、财务成本、电力价格、物业成本等一套组合拳帮助企业降低成本。

　　（4）化解房地产库存，通过加快农民工市民化，扩大有效需求，稳定房地产市场。

　　（5）扩大有效供给，保持有效投资力度。

　　（6）坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。

　　资料来源：《博瞻智库》整理

　　（二）国务院常务会议每周召开一次，2018年下半年以来，已经召开14次国务院常务会议，共议决40个议题。其中包括16个经济金融领域的议题，具体为：

　　（1）设立民营企业债券融资支持工具。（2）确定完善出口退出税政策、加快退税进度的措施。（3）推进棚户区改造工作，调整完善棚改货币化安置政策。（4）确定推动外商投资重大项目落地。（5）降低部分商品进口关税，加快推进通关便利化的措施。（6）把已定减税降费措施切实落实到位，确保社保费现有征收政策稳定。（7）部署加大关键领域和薄弱环节有效投资，以扩大内需推进结构优化民生改善。（8）确定促进外贸增长和通关便利化的措施。（9）决定再压减工业产品生产许可证三分之一以上并简化审批，为市场主体减负。（10）确定落实新修订的个人所得税法的配套措施，为广大群众减负。（11）决定完善政策，确保创投基金税负总体不增。（12）决定再推新举措，支持实体经济发展。（13）部署以改革举措破除民间投资和民营经济发展障碍，激发经济活力和动力。（14）部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展。（15）确定围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资的措施。（16）部署中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改工作，使积极财政政策发挥更大效用。

　　二、关于10月31日的政治局会议评述

　　适逢国务院与一行两会四位高层喊话之后的10天，今年第四季度的政治局会议如期召开（2017年10月未召开），这也是继今年7月31日政治局会议之后的第二次政治局会议，从整体上看，风格未有明显变化，形势依然非常严峻。

　　（一）继续使用“稳中有变”的措辞，并增加”经济下行压力有所加大、企业经营困难较多、长期积累的风险隐患有所暴露……高度重视“等表述。

　　其中，在7月31日的政治局会议上提出的”面临一些新问题新挑战，下半年要保持经济社会大局稳定“等表述改为这次的”下行压力有所加大“（首次提出），外部环境也从”发生明显变化“调整为”深刻变化“。此外，会议还提出”一些政策效应有待进一步释放“的表述，

　　意味着之前一系列高压政策所产生的负面效果已经得到高层的明显重视，且并不局限于外部环境的影响，虽然10月下旬已经陆续出台一些抚慰政策，但预计后续的政策落实力度仍会继续加大（包括降准、减税甚至降息等等）， 且主要以提升存量效果的定向政策为主（使出台的各项政策措施尽快发挥作用）且会有相应的激励惩罚措施（听话受激励、不听话被惩罚），同时下周（或本周末）召开的国务院常务会议会有一定安排。

　　（二）提出后续积极的财政政策和稳健的货币政策……有效应对外部经济环境变化，意味着央行将不会跟随美联储的加息政策，降准仍是大概率事件，甚至不排除降息。而在汇率方面，特别是人民币汇率在6.95-7之间时，央行的干预力度将会明显增强。

　　（三）首次提及”研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难“，考虑到习近平总书在11月1日的民营企业座谈会上的讲话，意味着后续还会有更多的针对性政策出台，更多的纾困资金将会介入。

　　（四）首次提及”激发资本市场活力“，证监会10月30日的3条意见在2018年11月2日的上交所新闻发布会上得到一一解答，更多的增量长期资金（如保险、社保等）将会陆续介入股市，我们仍然维持这一波股市的反弹高度将在2800-3000点左右。但是这里面存在的一个风险是外围环境，即美国股市已经明显进入熊市阶段，强行支撑中国股市的做法可能成本较高、得不偿失。

　　（五）没有提及去杠杆，这是较7月31日政治局会议一个最明显的变化，7月份的表述为”坚定做好去杠杆工作，把防范化解金融风险与服务实体经济更好结合起来，协调好各项政策出台时机，提高金融服务实体经济的能力和意愿“。这意味着对于实体企业（特别是民营企业和上市公司等）而言，仅靠股权融资工具可能是不够的，债务融资工具将会在后续的政策中被应用，如证监会推出的定向可转债、保险债权融资计划，甚至北金所债权融资计划等等。

　　（六）这次政治局会议没有提及”房地产市场”，这是2017年以来的首次，要知道7月31日的政治局会议表述为“下决心解决好房地产市场问题，坚持固城施策，坚决遏制房价上涨“。意味着目前的楼市已经达到了政策效果，暂时不会有大的楼市调控政策出台。

　　不过，2018年10月29日住建部公布的“中共住房城乡建设部党组关于巡视整改进展情况的通报”中的表述可能需要给予关注（没有提及抑制房价上涨）。

　　加快建立和完善房地产市场平稳健康发展长效机制。推进形成租购并举的住房制度。保持调控政策连续性稳定性，落实地方主体责任。坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导预期，整治市场秩序，坚决遏制投机炒房，促进房地产市场平稳运行。

　　（七）连续两次提及”保护在华外资企业“，今年7月和10月的两次政治局会议均明确提及了”有效利用外资，保护在华外资企业“，细想今年以来一系列的开放政策，如出台新版外商投资负面清单，降低汽车、药品、日用品等进口关税，设立海南自贸试验区，即将召开的首届中国国际进口博览会等等，意味着对外开放的进程仍在继续甚至加快，以有效引进资本、防止资本外流，此外考虑到下面的工作重点包括抓好庆祝改革开放40周年活动和举办首届中国国际进口博览会，因此建议在继续关注开放政策的同时，高度关注外资进入中国的各种领域，相信在这些领域中会有不小的机会。

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