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　　杭州华星创业通信技术股份有限公司，简称华星创业（股票代码：300025），成立于2003年6月5日，2009年10月30日深交所创业板IPO上市。

　　一、

　　公司为第三方移动通信技术服务行业，提供移动通信技术服务及研发、生产、销售测试优化系统。

　　通信技术服务行业是指通信设备供应商、系统集成商和其它专业技术服务提供商在电信运营商网络建设前、建设中及建设后提供的各类技术服务，具体包括：

　　1、建网前为网络规划和部署提供咨询服务；

　　2、建网中为电信运营商或通信主设备供应商提供工程服务；

　　3、建网后为电信运营商提供网络维护、普查、评估和优化服务以及为提高网络系统的利用率和高效性，围绕运维和网管提供系统集成服务的行业。

　　华星创业处于建网后阶段，主营业务为移动网络测评优化和网络建设，主要客户来自电信运营商中的中国移动，部分来自中兴、华为等通信主设备商的外包服务。

　　二、

　　移动通信网络的建设，运行一般会经历以下几个阶段，分别为规划设计、工程建设、 运营维护，如下图所示：

　　公司处于移动通信网络建设的网络运营维护阶段，包含网络普查、网络优化、网络评估，均以网络测试为基础，如下图所示：

　　1、网络普查，较通常的网络测试测试范围更广、粒度更密、信息采集更全面和细致；

　　2、网络评估，是在网络测试的基础上，对网络性能进行分析，提供独立埃雷利恩的日记、客观的网络质量评价并出具评估报告；

　　3、网络优化，是根据网络测试的结果，结合话务统计、频率、切换关系、参数设置等数据进行综合分析，对网络进行调整，以提高网络的效率和质量。

　　公司从事网络普查、网络优化、网络评估服务，为此开发了测试优化系统服务工具，产品主要包括华星FlyWireless 测试优化系统、华星Fly Spire/Guide 测 试优化系统等。讲人话就是，良好的工具有利于提高服务的质量和效率。

　　另外，公司从事网络建设，非网络工程建设，主要是室内 分布覆盖系统以及通信网络建设。

　　三、

　　我国第三方移动网络测评优化服务行业竞争充分，基本处于完全竞争状态，企业众多，规模普遍较小。境内相关企业有400多家，其中地方性的企业350家以上，全国性的企业不足50家。

　　行业内从事测评优化服务的主要企业，有中国通信服务股份有限公司、国脉科技、杭州东信网络技术有限公司、启迪通信技术有限公司等；

　　从事测试优化系统的主要企业，有芬兰诺曼科技有限公司、安捷伦科技公司、香港安立有限公司、上海海高通信发展有限公司、北京星河亮点通信软件有限责任公司、北京惠捷朗科技有限公司等；

　　同时兼顾上述两类业务的主要企业，除本华星创业外，还有北京日讯、世纪鼎利等。前面说过，你要开展网络测试优化服务，需要优化系统，有的公司自己能做系统，有的做不了。

　　公司是第三方移动网络测评优化服务行业中位列前三的企业之一，提供的服务、销售的产品已覆盖全国29个省、直辖市、自治区，是行业内服务区域最广的企业之一，也是行业内少数几家能兼顾测评优化服务及测试优化系统的企业之 一。

　　但是公司的市场占有率很低很低，由行业决定的，公司在中国移动的市场份额占比稍微高一些，其中网络普查占比接近50%，而中国电信、中国联通几乎没有。

　　主要竞争对手：

　　1、中国通信服务股份有限公司（HK00552），由中国电信控股，其在全国范围内为电信运营商、通信主设备供应商、专用通信网及社会公众客户提供通信网络建设服务、外包服务、内容应用及其他服务，是老大哥；

　　2、北京日讯，其主营业务为提供网络测试和优化的产品和服务；

　　3、世纪鼎利，其主营业务为研发、生产和销售移动网络测试、优化系统等产品，提供网络测试、优化服务；

　　四、

　　国内第三方移动通信技术服务公司，活得都不如狗，在三大运营商面前，没有任何优势，表现在应收账款非常大。

　　相关企业，一直在寻求外延式并购机会，转型，没记错的话，在2016年很多企业的重组方案都被否决了，比如奥维通信收购雪鲤鱼（手游）失败，三维通信失败后，同年11月15日又宣布投资海卫通等资产.........

　杰里米 瓦里纳　华星创业，也是如此，从2009年上市以来，先后收购了明讯网络、珠海远利、鑫众通信，2016年收购公众信息失败，同年11月，又发布公告，收购互联港湾51%的股份，交易价格3.978亿。

　　公司主业做不好，通过收购的资产又不达预期，雪上加霜，连年亏损，最后创始人到了卖公司的地步，公司易主。就在去年9月28日公司实际控制人和三名高管，把所有股份转让给了上海繁银科技，转让后，上海繁银科技持股比例14.75%，一跃成为公司的控股股东，实际控制人为朱定楷。

　　本次转让的前提是，创始人必须把收购来的互联港湾包袱处理掉，由程程小彦（创始人）旗下的大程科技接手。

　　五、

　　朱定楷接手后，基于未来发展战略考虑，公司逐步退出不符合公司未来发展战略或发展情况不佳的项目，继甩掉互联港湾后，作价4600万元把珠海远利卖了，增加公司现金流入、优化上市公司整体的资产、负债结构。

　　公司发展战略，立足于中国通信服务领域，通过持续创新的整体解决方案，塑造行业服务品牌，将华星创业打造成为中国一流的“一 体化移动通信技术服务商”，并通过兼并、收购、股权投资等方式进行扩张，专注于通信服务行业。

　　公司在通信主设备商的销售比重，逐渐提升，华为为公司的第三大客户。其NB-IOT网络测试系统项目，就是针对5G的，去年12月份项目已经完成研发，并已经交付执行部进行测试，项目输出了NB-IOT的外场测试PC版本的软件和硬件。

　　NB-IOT网络测试设备的硬件和软件平台的开发和集成，能够外场国内运营商对NB-iot网络的测试和分析，并为今后优化提供帮助，并与公司以 前的flywirless2、3、4G测试平台集成在一起。

　　据公开资料显示，朱定楷，是浙江省瑞安人，主要从事矿产品、有色金属、二手车贸易、股权投资等业务，朱总很看好5G领域，不知道会把华星创业折腾成什么样子。

　　六、

　　二级市场的走势还可以，在箭头位置买了点，防守位置放在虚线位置，不知道能不能吃点肉.风流才子纪晓岚qvod.........基本面很糟糕，注意风险(非推荐）

　　附注：每年的年报发布高峰期，我都会很忙，翻了上千家公司的报表，发现只有少数几家公司不错，其中一家公司比通策医疗还要好，价格也合适，走势也在年线附近，值得长期跟踪的好公司。

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